Med operationell leasing undviker företaget att bankens covenants överskrids när nytt finansieringsbehov uppstår.
Företaget AB har en sund ekonomi och en förnuftig finansiering, men på grund av ett extra finansieringsbehov på 150 miljoner kronor slår finansdirektören larm. Banken har satt ett krav knutet till räntebärande nettoskuld i relation till resultat före avskrivningar. Eftersom Företaget AB finansierat beloppet med lån, inskränks handlingsfriheten i framtiden väsentligt.
Finansdirektören vill därför titta på andra finansieringsformer och kontaktar CMA asset management för att utvärdera en operationell leasning. Fördelen med det är att balansräkningen inte belastas med mer skuld.
För sina räntevillkor har banken satt krav som förutsätter att skulden inte överstiger 4 gånger resultatet före avskrivningar. 150 miljoner mer i skuld kommer i praktiken betyda att Företaget AB inte kan ta ytterligare lån, samtidigt som företaget är mycket utsatt för svängningar i resultatet.
Används däremot operationell leasning ändras inte företagets skuld, eftersom leasning bokförs som en driftskostnad. Således förblir nyckeltalet som banken värderar lånekapaciteten utifrån, oförändrat. Företaget AB löser finansieringsbehovet och drar nytta av investeringen, samtidigt som det ekonomiska handlingsutrymmet upprätthålls.